Vous avez peut-être déjà entendu parler d’ETF ou de trackers, mais savez-vous ce qu’ils signifient exactement ? Découvrez dans cet article, les risques et avantages de ces outils d’investissement.
Comprendre le fonctionnement des ETF
Avant de plonger dans le vif du sujet, il est important de comprendre ce qu’est un ETF. ETF est l’acronyme de Exchange Traded Fund, aussi appelé tracker en français. Il s’agit d’un fonds d’investissement qui réplique la performance d’un indice boursier comme le CAC 40 ou le MSCI World.
Ces produits financiers sont cotés en bourse tout comme les actions. Ils permettent aux investisseurs d’accéder à une large palette d’entreprises à travers un seul titre. Deux types de trackers existent : les trackers physiques et les trackers synthétiques.
Les avantages des ETF synthétiques
Les ETF synthétiques, contrairement aux ETF physiques, nachètent pas directement les titres de lindice qu’ils répliquent. Ils utilisent plutôt des produits dérivés pour atteindre leur objectif.
Le premier avantage des ETF synthétiques est leur capacité à répliquer des indices complexes. Par exemple, un ETF sur l’indice MSCI Emerging Markets peut difficilement être répliqué physiquement car il comprend des milliers de titres de plusieurs pays émergents. Le site immo-en-france.com a consacré un dossier particulier sur cette thématique. Un ETF synthétique peut donc être une solution plus simple et plus efficace.
D’autre part, les ETF synthétiques sont moins coûteux en termes de frais de transaction. En effet, comme ils n’achètent pas directement les titres, ils évitent les frais de courtage et autres coûts liés à l’achat d’actions.
Les risques associés aux ETF synthétiques
Bien sûr, les ETF synthétiques ne sont pas exempts de risques. Le premier risque est le risque de contrepartie. En effet, pour répliquer l’indice, l’ETF synthétique conclut un contrat avec une autre partie (souvent une banque). Si cette contrepartie fait faillite, l’ETF pourrait perdre de l’argent.
Un autre risque est le risque de suivi. Même si les ETF synthétiques sont censés répliquer de manière précise l’indice, ils peuvent parfois s’en éloigner. C’est notamment le cas lorsqu’ils utilisent des produits dérivés complexes.
Les ETF synthétiques et le PEA
Si vous disposez d’un Plan d’Epargne en Actions (PEA), vous vous demandez peut-être si vous pouvez y loger des ETF synthétiques. La réponse est oui, mais seulement certains. En effet, seuls les ETF dont l’indice de référence est composé à plus de 75% d’entreprises européennes sont éligibles au PEA.
Chez certains émetteurs comme Lyxor, une gamme spéciale d’ETF synthétiques PEA existe. Ces ETF sont composés d’actions européennes mais répliquent l’indice MSCI World. Ils sont donc une option intéressante pour diversifier votre PEA.
La question des dividendes
En ce qui concerne les dividendes, les ETF synthétiques les réinvestissent automatiquement. Cela signifie que les dividendes ne sont pas versés directement aux investisseurs mais sont réinvestis dans le fonds. Cela permet d’augmenter la valeur de l’ETF et donc la performance globale de votre investissement.
Il est cependant possible d’opter pour un ETF synthétique distribuant, c’est-à-dire qui verse les dividendes aux investisseurs. Attention toutefois, ces dividendes seront soumis à l’impôt sur le revenu et aux prélèvements sociaux.
En résumé
Investir dans les ETF synthétiques peut être une option intéressante pour diversifier son portefeuille et accéder à des indices complexes. Cependant, il ne faut pas négliger les risques associés à ce type d’investissement. C’est pourquoi il est toujours important de bien comprendre le produit dans lequel on investit et d’adapter sa stratégie d’investissement à son profil de risque.
Limportance de la réglementation UCITS pour les ETF synthétiques
Les ETF synthétiques, comme tout produit d’investissement, sont soumis à des réglementations strictes. En Europe, ils doivent respecter la réglementation UCITS (Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities). Cette réglementation garantit un certain niveau de protection pour les investisseurs en imposant des règles strictes en matière de diversification et de liquidité des actifs.
La réglementation UCITS limite également le risque de contrepartie à 10% du patrimoine du fonds. Cela signifie que l’ETF ne peut pas perdre plus de 10% de sa valeur en cas de faillite de la contrepartie avec laquelle il a conclu un contrat de swap. Cependant, il est important de noter que le risque de contrepartie n’est pas le seul risque associé à un ETF synthétique. Il est donc essentiel de bien comprendre l’ensemble des risques avant d’investir.
Des sociétés de gestion comme Amundi ETF ou Lyxor MSCI proposent une large gamme d’ETF synthétiques UCITS. Ces ETF répliquent des indices tels que le MSCI World ou divers indices de matières premières. Ils peuvent être une option intéressante pour les investisseurs qui souhaitent accéder à ces indices tout en bénéficiant des protections offertes par la réglementation UCITS.
Les ETF synthétiques et l’assurance vie
L’assurance vie est un placement privilégié des Français. Elle offre une grande souplesse et une fiscalité avantageuse. Mais saviez-vous que vous pouvez loger des ETF synthétiques dans votre contrat d’assurance vie ?
En effet, nombreux sont les contrats d’assurance vie qui proposent des unités de compte (UC) composées d’ETF. Vous pouvez ainsi diversifier votre portefeuille en investissant dans des ETF répliquant divers indices. C’est le cas par exemple de l’ETF MSCI World qui réplique la performance de l’indice MSCI World, comprenant plus de 1 600 entreprises de 23 pays développés.
Toutefois, choisir un ETF dans une assurance vie n’est pas un acte anodin. Il faut prendre en compte plusieurs critères comme le type de réplication (physique ou synthétique), le coût total de l’ETF (frais de gestion et de transaction), la qualité de la réplication de l’indice de référence, etc. Il est également crucial de vérifier si l’ETF est éligible à l’assurance vie.
Conclusion
Les ETF synthétiques offrent une multitude d’opportunités d’investissement. Ils permettent d’accéder à une large gamme d’indices, y compris ceux difficiles à répliquer par des moyens traditionnels. Ils peuvent ainsi vous aider à diversifier votre portefeuille, que ce soit dans un PEA ou une assurance vie.
Cependant, ces produits ne sont pas sans risques. Le risque de contrepartie et le risque de suivi sont les principaux dangers associés à ces instruments financiers. Heureusement, des réglementations comme UCITS limitent ces risques et offrent une certaine protection aux investisseurs.
En somme, avant d’investir dans des ETF synthétiques, il est crucial de bien comprendre leur fonctionnement et les risques associés. Il est également recommandé de diversifier son portefeuille et d’adapter sa stratégie d’investissement à son profil de risque.
